芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影响(xiǎng)青年失业(yè)率(lǜ)的因(yīn)素(sù)拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人(rén)口的(de)增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更(gèng)重要却被(bèi)忽视的因素是青(qīng)年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从(cóng)分母端大(dà)幅推高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)。假如今年(nián)3月分母端的(de)青年劳动力(lì)与2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万青年(nián)失(shī)业(yè)人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会(huì)随着经(jīng)济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳(láo)动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加(jiā)，不要(yào)忽略分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服(fú)务(wù)、知识密(mì)集(jí)程度(dù)由低(dī)到高两个特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频受教育年(nián)限作为维度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业(yè)，但是(shì)知识密(mì)集(jí)型(xíng)行业的青年(nián)失(shī)业情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的原因。经济复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的(de)生产(chǎn)性服(fú)务业(yè)复苏较慢(màn)，服(fú)务业(yè)就业复苏结构(gòu)的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村向城(chéng)镇的(de)人口转移(yí)也在减速，新增城(chéng)镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万；二(èr)是部分群体因就业(yè)形势恶(è)化而退出(chū)劳动(dòng)市场；三是就业观(guān)念的(de)变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自分(fēn)母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业率(lǜ)的变动可能出(chū)现以下三(sān)种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；③青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着(zhe)疫(yì)情(qíng)后经济复(fù)苏而(ér)减少，但青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业(yè)分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳动参与率出现明显下降；外(wài)需、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业(yè)人(rén)员(yuán)缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失(shī)业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预(yù)期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率(lǜ)攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较去(qù)年同(tóng)期(qī)大幅下降0.9个(gè)点，但青年(nián)失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应(yīng)”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青(qīng)年失(shī)业率的主要(yào)是三(sān)个因素(sù)：①青年(nián)失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳动力(lì)的(de)变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化(huà)都不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业率时，经(jīng)常认为失(shī)业率上升一定(dìng)是失(shī)业增加(jiā)的结果，这个判断对于(yú)全年龄段(duàn)失业率来(lái)说并(bìng)没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后(hòu)略有(yǒu)下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不(bù)能忽(hū)视分母的变(biàn)动，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增加到(dào)500万，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。主要原因就是失业(yè)率的分(fēn)母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力人口在此(cǐ)期间从5481万(wàn)人大(dà)幅减至(zhì)3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变(biàn)动的(de)是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失(shī)业率(lǜ)变动的却是青年劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增(zēng)青年失(shī)业(yè)人员缘于服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计(jì)局(jú)在(zài)3月就(jiù)业数据解读时，披露了(le)当前青年就业和失(shī)业人数的(de)基本(běn)情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动力市(shì)场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中(zhōng)就业(yè)人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动(dòng)力人数与去年基(jī)本持(chí)平，今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去年(nián)同(tóng)期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多(duō)70万人左右(yòu)，比2020年七(qī)普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青(qīng)年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失业率(lǜ)每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失(shī)业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从(cóng)新增青(qīng)年失(shī)业人口来看(kàn)，今年1-4月(独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频yuè)约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业形势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕业影响，我国青(qīng)年(nián)失业率一般(bān)在上(shàng)半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体(tǐ)由于工作经验和技(jì)能相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在(zài)企业裁员时(shí)首当(dāng)其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的(de)比例明(míng)显低(dī)于35岁(suì)以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工作意愿(yuàn)但从(cóng)未工(gōng)作过的(de)失(shī)业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业人(rén)口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分(fēn)失业(yè)人群(qún)后，剩(shèng)下(xià)的青年(nián)失业人(rén)口中，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例(lì)从高(gāo)到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员接受过大(dà)学(xué)教育。各年龄段失业(yè)人(rén)群中，年龄(líng)越低(dī)，平(píng)均(jūn)受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是(shì)接(jiē)受(shòu)过大学教育的(de)，这一(yī)比(bǐ)例在其他三(sān)个年龄(líng)阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）&g独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频t;；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年(nián)人由于年龄限制，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下(xià)就(jiù)业人员(yuán)的(de)受教育程(chéng)度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业(yè)人口的(de)行(xíng)业(yè)与青年就业(yè)分布(bù)基(jī)本一致。青年失(shī)业人口呈现出行业聚(jù)集(jí)的特(tè)点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年(nián)失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也(yě)是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分布(bù)是由就业分布决定的(de)，吸纳就业占比较(jiào)大(dà)的行业，往往也贡献(xiàn)了较(jiào)大规模的失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人(rén)口来自何(hé)处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低(dī)到高两个(gè)特点。

　　青(qīng)年(nián)就业从工农业大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造(zào)业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这(zhè)四个行(xíng)业是(shì)国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年这四个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到(dào)2020年(nián)该比例(lì)大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为(wèi)3.1％，信息技(jì)术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就业的(de)比例均(jūn)增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的行业(yè)流向较高(gāo)行业。我们(men)以《2021年(nián)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业就业人(rén)员的受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)，来(lái)计(jì)算(suàn)各行(xíng)业(yè)的知识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教(jiào)育年(nián)限在14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是过去十(shí)年青(qīng)年就(jiù)业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受教育年限基本一致，即(jí)青年就业(yè)从知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密(mì)集(jí)型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青年失(shī)业(yè)比(bǐ)例（该行业(yè)的青年(nián)失业人数/青年失(shī)业(yè)总人数(shù)），除以各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业的(de)青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的(de)近(jìn)似替代(dài)指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失业(yè)率大多(duō)高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术(shù)、教育、科(kē)研服务、公共管理等行业(yè)，体现在图11中，都位于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度服(fú)务(wù)业复苏出现分化(huà)。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺(quē)口。分行业(yè)来看，批发零售业缺(quē)口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫情前(qián)三年均(jūn)值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识(shí)密(mì)集(jí)程度(dù)更高的房地(dì)产业、租赁和(hé)商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的(de)分子端(duān)来(lái)看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受(shòu)教育水(shuǐ)平的整体提高，青(qīng)年就业大量流向(xiàng)知识(shí)密集型服务业，如教育、信息(xī)技术等行业(yè)。另一方面，年初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低的生活性(xìng)服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业复(fù)苏(sū)较(jiào)慢(màn)。所以(yǐ)服(fú)务业(yè)就业复苏结(jié)构分化(huà)，带来的青年(nián)失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改善(shàn)，应(yīng)届生(shēng)就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业(yè)就业已经出现回(huí)暖，但对(duì)于(yú)三(sān)分之二接(jiē)受过大(dà)学教育的青年失业(yè)人口而言(yán)，这些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)，主要(yào)由青年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国(guó)开(kāi)始步入人口负增长时代(dài)，城(chéng)镇青年劳动力可(kě)能将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端(duān)推升青(qīng)年失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年(nián)劳(láo)动力(lì)首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的(de)迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力(lì)对(duì)应的出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是(shì)建(jiàn)国(guó)以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人(rén)口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少，十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口数量会较去年(nián)有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难(nán)回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继(jì)续高(gāo)速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参与率有(yǒu)两个特点，一是低于其他年(nián)龄段(duàn)群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入(rù)劳动市场(chǎng)。二(èr)是(shì)近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现超预期下降。根据(jù)今(jīn)年3月统计局(jú)披露(lù)的青(qīng)年(nián)就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意(yì)愿进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普查(chá)时，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下(xià)降主要有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的(de)在校(xiào)生(shēng)增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶(è)化(huà)而(ér)退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计(jì)局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人员规模比1月(yuè)份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就业形势(shì)恶化时，也(yě)会影响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三是(shì)就(jiù)业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。从社会风气来看，对学历的(de)推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青(qīng)年人初次就业(yè)时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁(suì)之后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失业率的(de)分母端(duān)可能会越来(lái)越重要(yào)

　　失业(yè)人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下(xià)，对(duì)应(yīng)青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人(rén)口已(yǐ)经开始负(fù)增(zēng)长，未来青年失(shī)业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失(shī)业人(rén)口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅(fú)不(bù)及劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失业人口会随(suí)着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以(yǐ)改变(biàn)失业(yè)率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要，这(zhè)也是人口长周(zhōu)期(qī)变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失(shī)业(yè)率的(de)两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必(bì)要明晰这一概念(niàn)的两个要点：一(yī)是调查失业率(lǜ)是(shì)城镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针对全部就业人口，不(bù)包(bāo)括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就(jiù)业人口并未(wèi)包含在内。因此(cǐ)，许多针对(duì)青(qīng)年(nián)失(shī)业率的讨(tǎo)论以全(quán)国青(qīng)年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别说明，各(gè)概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)不含(hán)没有(yǒu)劳动(dòng)意愿的(de)劳(láo)动年龄人(rén)口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指(zhǐ)年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人(rén)员(yuán)和(hé)失业人员”，因此没有就(jiù)业(yè)意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查(chá)。该项调(diào)查制(zhì)度于(yú)2005年正式实施(shī)，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对(duì)象(xiàng)为16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及(jí)时准确(què)反映劳动力市场(chǎng)变化情(qíng)况，建立了31个大城市(shì)月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查(chá)正式在全国(guó)范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳(láo)动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一次(cì)的人口(kǒu)普查(chá)则(zé)在长表部分纳入就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因(yīn)而(ér)人口(kǒu)普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总数(shù)会根(gēn)据普查数据进(jìn)行修(xiū)正，但结构(gòu)数(shù)据仍(réng)会存(cún)在差异。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全(quán)国就业人(rén)员约为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的年鉴(jiàn)将这(zhè)一数据修正为7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的(de)差异仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业(yè)人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因(yīn)素框架(jià)看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观(guān)经(jīng)济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公(gōng)司

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频