今年(nián)AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发(fā)了全行业(yè)所有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报揭开(kāi)了(le)基金经(jīng)理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的(de)诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资(zī)在(zài)人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金(jīn)。同时(shí)，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多(duō)位明(míng)星基金经理的关(guān)注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机(jī)行(xíng)业在人工智能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安(ān)积极回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布局，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基(jī)金一季度主要投资在人(rén)工智能领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅(fú)度的调整。相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底，除(chú)了(le)中微公司、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在其(qí)前十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神(shén)勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓股中微(wēi)公司(sī)，截(jié)至(zhì)4月21日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好的重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看(kàn)，诺安(ān)积极(jí)回报并(bìng)没(méi)有保持(chí)去(qù)年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓(cāng)位(wèi)水平，去(qù)年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季(jì)末(mò)，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另(lìng)外(wài十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思)一只基(jī)金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长的(de)一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在(zài)一(yī)季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板(bǎn)块，从(cóng)2021年(nián)四季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕(mù)，在今(jīn)年(nián)一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端(duān)一季(jì)度库(kù)存(cún)水平(píng)接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着(zhe)疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对(duì)设计板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势(shì)。海外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长(zhǎng)和边(biān)缘侧硬件的(de)拉(lā)动，都是未(wèi)来芯片需求(qiú)的(de)重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经(jīng)到(dào)了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国(guó)半导体出(chū)口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一(yī)方(fāng)面在国(guó)内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先(xiān)进(jìn)制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩(kuò)产造(zào)成了一定的影响，但是另(lìng)外(wài)一(yī)个角度看(kàn)，芯(xīn)片设备的国产化率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领跑，冠军(jūn)基金的规模也出(chū)现(xiàn)迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基金。这(zhè)一业绩(jì)还(hái)是受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度(dù)末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模暴(bào)涨更(gèng)多来自(zì)于(yú)投资者申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺安积极(jí)回报基(jī)金的话(huà)题也屡见报端，成(chéng)为基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于(yú)净值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度(dù)规(guī)模(mó)均出现上涨，除了诺安积(jī)极(jí)回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样(yàng)规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规(guī)模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到(dào)市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度(dù)主要对(duì)对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴(xīng)全合润基金(jīn)一(yī)季度新进(jìn)了海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模(mó)块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康(kāng)威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布的(de)《投资(zī)者关(guān)系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的(de)作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务(wù)是为云(yún)计(jì)算和人(rén)工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的(de)解决(jué)方案，目前主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积(jī)极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药(yào)业(yè)在内(nèi)的(de)四只个(gè)股在(zài)一季(jì)度退(tuì)出(chū)兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合(hé)宜(yí)基金在一(yī)季度(dù)除了(le)加仓半导(dǎo)体等板块(kuài)之外(wài)，互联(lián)网板块中的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较(jiào)多(duō)，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益，让招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力(lì)一季(jì)报的披露揭开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资思路(lù)和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该基金股票(piào)市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基(jī)金成立以来的最高值，显示出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年(nián)中报、三(sān)季报、年报来(lái)看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配(pèi)置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提(tí)升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股票市(shì)值(zhí)占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络(luò)、安(ān)琪酵母新进前十大(dà)重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股份(fèn)、希(xī)望教(jiào)育、中航光(guāng)电则(zé)退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季(jì)度初期，我们基(jī)于对经济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持(chí)了经济复苏敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的(de)部分制造业，增持了计算机(jī)、大(dà)众(zhòng)消费(fèi)品等行业，同时，我们亦(yì)在一季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一定的(de)超额(é)收益，但市场(chǎng)的博弈程度(dù)超出了我们的(de)预期，导致对部(bù)分(fēn)行业的(de)定价(jià)出现了较(jiào)为显著的偏(piān)离。我们将基(jī)于(yú)中长期(qī)的行十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思业研(yán)究视(shì)野，逆势(shì)而行(xíng)。

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